investor Toomas • 6. november 2017 • 3 min
Jaga lugu:

Investor Toomas: kinnisvarafond!?

Eften Capitali juht Viljar Arakas.
Eften Capitali juht Viljar Arakas.  Foto: Andras Kralla

Hiljuti kirjutas mulle Tanel, kes uuris, miks otsustasin EfTENi kinnisvarafondi märkimisel osaleda.

"Lugesin paar päeva tagasi artiklit, kus plaanid EfTENi kinnisvarafondis osaleda – kas alternatiividena oled kaalunud ka näiteks kinnisvarafonde laias maailmas," uuris ta. "Näiteks REITe (Real Estate Investment Trust - kinnisvara investeeringut tagav väärtpaber), mis mõnel juhul näitavad väga atraktiivset dividenditootlust."

Tanel tõi välisbörsidelt välja meditsiinikinnisvaraga tegelevad ettevõtted Sabra Health Care (SABRA) ja Medical Properties Trust (MPW), mille dividenditootlus on vastavalt üle 8% ja 7%. Samuti viitas ta, et tegemist on üksiknäidetega – on ju suur hulk teisegi suunitlusega REITe.

"Mis paneb just kinnisvara mõttes EfTENi poolt otsustama?" jäi ta Baltikumi kinnisvaraga seonduvaid riske silmas pidades umbusklikuks. Samas tõdes Tanel, et saab täiesti aru hea juhtimiskvaliteedi argumendist, pidades silmas fondi juhtimise eest vastutavat Viljar Arakat, keda peetakse üheks meie väljapaistvamaks tippjuhiks.

EfTEN Real Estate Fund III AS

Investeerimisfookus: äriotstarbelised rahavoogu tootvad või arendusjärgus kinnisvaraobjektid Eestis, Lätis ja Leedus.

Valitsemistasu: 2% investeeritud kapitalilt aastas.

Fond maksab dividendideks 80 protsenti iga-aastasest vabast rahavoost ning oodatav iga-aastane dividendimäär on fondi dividendipoliitika kohaselt 4-8% aastas.

Aktsiaemissiooni kogumaht on 3,5 miljonit eurot pakkumishinnaga 14 eurot aktsia kohta.

Aktsiate märkimine lõpeb sel reedel kell 16.

Prospekti saab alla laadida siit.

Allikas: EfTEN Capital

Kinnisvarausk on tekkinud aeglaselt

Tõttöelda olen aegajalt küll välismaistel REITidel silma peal hoidnud ning nende poolt räägib mõnigi argument. Kahtlemata on üks peamisi plusse kogu tegevusvaldkonda iseloomustav turu keskmisest oluliselt kõrgem dividenditootlus.

Välismaiste REITide kasuks räägib ka kodubörsiga võrreldes märksa suurem likviidsus, suurte tegevusmahtuduga seotud teoreetiline võimalus korralikuks kapitalikasvuks ning investori vaatevinklist mõistagi mugavus. Saaksin ju vaid paari hiireklikiga osa Berliini või Bostoni ärikinnisvara rahavoost.

Ma ei ole REITe süvitsi analüüsinud kahel põhjusel. Esiteks pole ma olnud eriti kinnisvarausku, pigem pühendan oma aja aktsiaideede leidmisele. Olen otsinud eelkõige ettevõtteid, millel võiks olla turu keskmisest suurem tõusupotentsiaal ja/või korralik dividenditootlus. Oma raha passiivselt kinnisvarasektorisse parkimine on tundunud sellest vähem perspektiivikas.

Viimaste aastatega olen aga mõnevõrra leebunud ning sestap tegin mullu novembris otsuse märkida Baltic Horizon Fundi osakuid. Enne seda lasin märkimismõttel pikalt settida, just nagu nüüdki EfTENiga.

Meeldib lähedus ja lihtsus

Pean ütlema, et kodumaiste fondide poolt pani mind otsustama peamiselt nende läbipaistvus, suhteline lihtsus ning hea juhtimine. Mul on hea võimalus kutsuda Baltic Horizon Fundi juht Tarmo Karotam või EfTEN Capitali juht Viljar Arakas Äripäeva raadiosse aru andma ning olen seda võimalust ka kasutanud.

Teisest küljest on mul hulk teravapilgulisi lugejaid, kes teinekord teavad sektori arengutest oluliselt rohkem kui mina. Samuti on Äripäeva ajakirjanikud tõelised hagijad, kes ei jäta pisimagi sektorit ähvardava vihjekillu korral kivi kivi peale, enne kui tõde on välja selgitatud. Seega, kui kusagilt peaks kõrbelõhna tulema, kuuleme Äripäeva lugejatena sellest tõenäoliselt üsna varakult.

Muudes riikides mul sellist ligipääsu ettevõtete juhtkondadele ega tavatöötajatele ja konkurentidele pole, ning pelgalt selle infoeelise tõttu olen nõus võimaliku paari protsendipunkti suuruse vahe dividenditootluses välja kannatama. Samuti olen Baltikumi majanduse suhtes pikaajaliselt võrdlemisi optimistlik ning usun, et suur osa meie piirkonna majanduse arengupotentsiaalist on igas mõttes veel realiseerumata.

Mina märkisin 700 EfTENi kolmanda fondi osakut. Isegi kui peaksin saama kogu soovitud portsu, jääb Baltikumi ärikinnisvara osakaal minu portfellis maksimaalselt 6-7% juurde. See laseb magada küll.

Jaga lugu:
Hetkel kuum Äripäevas

Sellel veebilehel kasutatakse küpsiseid. Veebilehe kasutamist jätkates nõustute küpsiste kasutamisega. Loe lähemalt