• OMX Baltic−0,33%301,29
  • OMX Riga0,02%893,52
  • OMX Tallinn0,56%2 081,11
  • OMX Vilnius−0,12%1 199,62
  • S&P 500−0,11%6 198,01
  • DOW 300,91%44 494,94
  • Nasdaq −0,82%20 202,89
  • FTSE 1000,28%8 785,33
  • Nikkei 225−0,98%39 593,72
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%92,64
  • OMX Baltic−0,33%301,29
  • OMX Riga0,02%893,52
  • OMX Tallinn0,56%2 081,11
  • OMX Vilnius−0,12%1 199,62
  • S&P 500−0,11%6 198,01
  • DOW 300,91%44 494,94
  • Nasdaq −0,82%20 202,89
  • FTSE 1000,28%8 785,33
  • Nikkei 225−0,98%39 593,72
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%92,64
  • 20.11.12, 09:31
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine

Dagens Industri: Rootsi fiasko on ELi õppetund

Rootsi majanduslehe Dagens Industri makroanalüütik Gunnar Örn kirjutab, et Euroopa Liidul on täna kõrgeks kiidetud Rootsi kriisihaldusest rohkemgi õppida Rootsi suurest fiaskost 20 aastat tagasi, mil meeleheitlike pingutustega üritati edutult kaitsta Rootsi krooni fikseeritud kurssi.
Rida Euroopa riike istub täna samasuguses lõksus nagu Rootsi aastal 1992 – ühelt poolt ülehinnatud valuuta, mille tõi kaasa peamistest konkurentidest kiiremini kasvanud palgad. Teisalt võlakriis, milleni viis pankade vastutustundetu laenupidu. Fikseeritud kursiga ei olnud võimalik üht kriisi leevendada ilma, et teine kriis veelgi hullemaks ei läheks.
Rootsi alustas samuti n-ö sisemisest devalveerimisest, et eksporditööstuses palgatase uuesti alla tuua. See aga süvendas võlakriisi. Örn toob näite: võtame kodaniku, kelle aastatulu on maksude järel 200 000 Rootsi krooni ja laen 400 000 Rootsi krooni. Kui tema palka 20% kärpida, alaneb see 160 000 kroonile, võlatase kasvab sellest aga 250%-le kasutada olevast tulust. Järjest suurem osa sissetulekutest läheb laenude teenindamiseks, mitmed majapidamised jäävad oma laenudega hätta, pankades hakkab kasvama maksetähtaja ületanud laenude osakaal, mis omakorda suurendab pankade kahjumeid. Vara sundmüük toob alla kinnisvara hinnad, mis omakorda vähendab pangalaenude tagatiseks oleva kinnisvara väärtust, mis omakorda veelgi pankade bilanssi õõnestab. Jne jne.
Rootsi sai nõiaringist välja sellega, et loobus fikseeritud valuutakursist. Euroala hädalistel Kreekal, Iirimaa, Portugalil seda võimalust ei ole, kuid probleemid on väga sarnased. Palgad on samuti liiga kiiresti kasvanud – Saksamaaga võrreldes peaksid need Iirimaal eksporditööstuse konkurentsivõime taastamiseks alanema keskmiselt 20% ja Kreekas 33%. Ent nagu öeldud – sisemine devalveerimine leevendab küll konkurentsivõime kaotust, kuid ajab võlakriisi hullemaks.

Artikkel jätkub pärast reklaami

Selleks, et sisemine devalveerimine toimiks, tuleb sissetulekute vähenemine mingil moel kombineerida võlakoorma vähenemisega, kirjutab Örn. Ainult sellisel juhul annaks sisemine devalveerimine sarnase positiivse tulemuse nagu valuuta devalveerimine sõna otseses mõttes. Niikaua kui Euroopa liidrid ei ole valmis raskustes riikide võlakoormat kergendama, on need riigid samasuguses nõiaringis nagu Rootsi 20 aastat tagasi, kirjutab analüütik. 

Seotud lood

Äriplaan 2026

Äriplaan 2026

Uurime välja Eesti majanduse arengusuunad 2026. aastal, et ettevõtjatel ja tippjuhtidel oleks, millele tuginedes järgmist aastat planeerida.

Kas eksport ja kaitsetööstuse areng võiksid Eesti majandusele uue käigu sisse aidata? Kuidas näevad Põhjamaade ettevõtjad ja tippjuhid Eesti võimalusi rahvusvahelisel areenil ning kas nad plaanivad siia investeerida? Kuhu investeerivad ning millele tõmbavad pidurit Eesti ettevõtjad? Missugune on riigi äriplaan 2026. aastaks? Kõigile nendele küsimustele saad vastuse 17. septembril Eesti mõjukaimal majanduskonverentsil Äriplaan!

Enda kogemust tulevad Eestisse jagama ülemaailmse ulatusega Rootsi masina- ja metallitööstusettevõte Hanza AB asutaja ja tegevjuht Erik Stenfors ning Telia Company president ja tegevjuht Patrik Hofbauer.

  • Toimumisaeg:
    17.09.2025
  • Alguseni:
    2 k 15 p 2 t
  • Toimumiskoht:
    Tallinn

Hetkel kuum

Podcastid

Liitu uudiskirjaga

Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised.

Tagasi Äripäeva esilehele