Hiilgav tootlus Indiast – on see võimalik?
India on Aasias üks kiiremini kasvava majandusega riike, samas on hea tulevikuväljavaate juures kõrgele tõusnud ka aktsiate hinnad.
Majanduse kiire kasv Indias lubab oodata ettevõtete tulude kasvu. „India on kahtlemata üks säravatest pärlitest ca 7% oodatava majanduskasvuga nii sel kui ka järgmisel aastal. Alates 2014. aastast on tööstustoodangu mahu kasv küündinud Indias suhteliselt stabiilselt 5% tasemele (veebruaris 2018 +7,5%) aasta arvestuses, mis viitab majanduse konkurentsivõimele ka suhteliselt kiire hinnakasvu tingimustes,“ rääkis Luminori investeerimisnõustamise arendusjuht Anton Skvortsov.
Luminori portfellis leiab Aasiat ohtrasti. „Arvestades positiivse majanduse ja ettevõtete kasumite kasvu väljavaatega, oleme oma taktilises varade jaotuses hoidnud Aasia regiooni tervikuna ülekaalus,“ kommenteeris Skvortsov.
Kasumlik maa
Alates 2001. aastast on India ettevõtete omakapitali tootlikkus (ROE) olnud keskmiselt 19 protsenti. Arenenud riikide keskmine tootlikkus on olnud samal perioodil 11 protsenti ning arenevatel riikidel 14 protsenti.
Juhtiv erapank HDFC on 18protsendise omakapitali tootlikkusega maailma pankade hulgas esikümnes. Hindustan Unileveri omakapitali tootlikkus on 77 protsendiga kaks korda suurem emafirma omast. Head tootlikkust on näidanud ka lihtsamad tööstused, näiteks tsemendi tootmine.
„Kuigi India majanduslikud väljavaated on silmapaistvad, tuleb investeerides arvestada ka sellega, kui palju need väljavaated on juba aktsiate hinda sisse arvestatud. Hinna/kasumi suhtarvu poolest on India oma ajaloolisest keskmisest hinnatasemest kõrgemal ning on tegelikult ka kõigist teistest arenevatest turgudest kallim,“ ütles Skvortsov. Hindustan Unileveri hinna ja kasumi suhe (P/E) on ligi 67 peal. HDFC-l on sama näitaja 32.
Osale arutelus