Tallinna börs tõusis nädalaga 11,5 protsenti

Aktsiate hinnad Tallinna börsil asusid möödunud nädalal kiirelt tõusma. ÄP indeks kerkis nädalaga 11,45%, lõpetades reedel börsi sulgudes 757,98 punkti tasemel. Ülemöödunud nädalal ettevaatlikult tõusule pöördunud turg sattus nädala alguses mitme positiivse teguri mõju alla ning aktsiate hinnad hüppasid järsult üles. Kõigi loogikareeglite kohaselt järgnenud kasumivõtmine jäi oodatust nõrgemaks ja sellest toetust saanud turg tõusis nädala kahel viimasel päeval veel paari protsendi võrra.

Üsna üldtuntud on turumajanduse reegel, et turg liigub nii, nagu enamik turuosalisi eeldab/ootab. Lugedes turuosaliste kommentaare, torkab selles osas silma küllaltki märkimisväärne areng. Senini ebamäärased ja pigem negatiivse alatooniga kommentaarid muutusid optimistlikeks. Seejuures ei kuulutanud optimismi üks-kaks maaklerit. Peaaegu kõik kommentaatorid leidsid finantsturul positiivseid arenguid, mis peaksid aktsiate hinnad juba lähiajal tõusule viima. Investorid võtsid uue meeleolu kiirelt omaks ning kartuses rongist maha jääda asusid positsioone võtma.

Meeleolumuutuse murdepunktiks sai kuuldus Ühispanga edukast GDRide emissioonist. Kui kuuldusi kinnitas emissiooni korraldaja Nomura International, oli reaktsioon ühene.

Tänaseks on selgunud, et suured välismaised investee-rimiskorporatsioonid märkisid Ühispanga 3,72 miljoni GDRi mahus emissiooni üheksa korda üle. Õnnestunud emissioon peaks panka tooma vähemalt 710 miljonit krooni ja suurendama omakapitali 1,4 miljardi kroonini.

Pangale tähendab see ligi pool aastat Eesti panku kimbutanud likviidsuskriisist väljumist, Eesti Panga kehtestatud kapitali adekvaatsuse probleemi lahenemist ja võimalust jätkata vahepeal seisma pandud projekte naaberriikides.

700 mln krooni lisandumine Eesti rahaturule parandab vaieldamatult olukorda ka teiste pankade jaoks. Üsna oluline on õnnestunud emissiooni positiivne sõnum maailma finantsturgude suurest huvist ja usaldusest Eesti turu vastu, mis lisab kindlasti julgust teistelegi kohalikele finantsinstitutsioonidele taoliste programmidega välja tulla (näiteks Hansapanga mitu korda edasi lükatud emissioon).

Positiivseid emotsioone võimendasid ka mujalt lähtuv välisinvestorite huvi (näiteks Hansa Investmentsi korraldatud tutvumistuur välisinvestoritele) ja vastu ootusi langema hakanud intressitase.

Eelmisel nädalal jätkus suu-rem huvi tööstussektori aktsiate vastu. Viimastel kuudel üsna väheefektiivses tööstussektoris tõusid mitme pisema aktsia päevakäibed üle miljoni krooni, nädala kokkuvõttes tõusid käibelt edukaimate hulka sellised aktsiad nagu Estiko, Tallinna Kaubamaja, EMV jne.

Pangasektori ja tööstussektori indeksi võrdluses jäi peale tööstus, mis näitas nädalatõusu 13,7% panganduse 10,9% vastu. Turu meeleolu iseloomustab ka fakt, et vaid kaks aktsiat, Fakto ja EVEA Pank, jäid nädalaga miinusesse. Suuremad tõusjad olid 52 protsendiga Tallinna külmhoone ja üle 20% tõusnud EMV ja ESS. Pangasektoris oli edukaim turu tõusule vedanud Ühispanga aktsia, kerkides nädalaga 17,5% 71,65 kroonile.

Kuigi poole aasta tagune valus õppetund manitseb ettevaatlikkusele ega luba uut trendi kohe omaks võtta, näitavad mitmed märgid, et suund võib olla tõesti muutumas. Üheks märgiks võib pidada kasvõi intressitaseme langust.