10 atraktiivset dividendiaktsiat

Dividendi kasvustrateegiad on viimasel ajal saanud rohkem investorite tähelepanu ja põhjus on ilmselge. Strateegiad, mis eeldavad head dividendide tõstmise ajalugu (ning selle säilitamist), on tervele aktsiaturule panustavate strateegiate südames. Näiteks võib tuua Morningstari USA Dividend Growth Indexi.

On tähtis, et investoritel oleks dividendideaktsiate strateegia suhtes mõistlikud ootused. Investorid, kes tahavad praegust tootlust säilitada, ei pruugi seda Dividend Growth Indexiga saavutada. Kusjuures terve indeks dividenditootlus on üldise USA turu omast ainult veidi suurem (2,48 protsenti vs 1,88 protsenti).

Dividend Growth Index ei otsi turu tõusvaid tähti ja suuri tootlusi. Selle asemel keskendutakse ettevõtetele, mille rahavoogu on kasutatud dividendimaksete tõstmiseks. Ettevõtted, mis keskenduvad dividendide tõstmisele, on reeglina parema kvaliteediga. Neil on palju raha ning turgude languse ajal püsib aktsia stabiilsemana. Turutsükli jooksul on sellised dividendiaktsiad võimelised ka kogu turgu ületama.

Selleks, et taolisi ettevõtteid leida, kasutab Morningstari US Dividend Growth Index erinevaid nn sõelu, seletab Morningstar Indexesi strateeg Dan Lefkovitz. Esiteks nopib Morningstar välja ettevõtted, mis maksavad piisavalt dividende (sh ei ole kinnisvara- ja investeerimisfonde). Teiseks peab ettevõte olema tõstnud dividende viis aastat järjest. Selleks, et dividendikasvu jätkusuutlikust hinnata, peab arvestama ka teiste faktoritega. Analüütikute konsensuslikud kasumiprognoosid peavad olema positiivsed. Dividendikärbete ja finantsilise ebastabiilsuse kaitseks on indeksist välja jäetud 10 protsenti ettevõtetest, mille dividendimäär on kõige kõrgem. Ülejäänud firmad jäetakse alles, kui nad on viimasel ajal teinud aktsiate tagasioste ja dividendi pole alandatud.

Ettevõtetel peab olema ka mõistlik dividendide väljamaksu kordaja (dividend payout ratio) – 75protsendist kõrgemale jäävate kordajatega firmad jäävad valikust välja. Lefkovitz ütles, et see filtreerib välja firmad, mille väljamaksed on jätkusuutmatud.

Investori jaoks on tähtis, et dividendimaksed kataks ära vähemalt inflatsiooni. Kasvav dividend on ostujõu säilitamiseks väga tähtis. Ettevõtted, mille dividend on inflatsioonimäärast kõrgem, muutuvad tunduvalt atraktiivsemaks ja see tõstab ka aktsiahinda. Sellegi poolest leiab turult odavaid ettevõtteid, mis on ka korralikud dividendimaksjad.

Allpool olevas tabelis on välja toodud Dividend Growth Indexi 10 kõige odavamat aktsiat (võrreldes Morningstari analüütikute õiglase hinnaga). Lisaks sellele räägime täpsemalt kolmest kõige atraktiivsemast aktsiast.

Ettevõteturuhinna/õiglase hinna suheDividendimäärVäljamakse kordajaÕiglase hinnavahemiku määramatus KonkurentsieelisTesoro Corp0,642,710,35KõrgeKitsasL Brands Inc0,715,020,60KeskmineLaiMcKesson Corp0,720,780,12KeskmineLaiPolaris Industries 0,752,810,67KõrgeLaiCVS Health Corp0,762,250,25KeskmineLaiCompass Minerals Intl0,764,210,58KeskmineLaiJohnson Controls Intl0,762,63N/AKõrgeKitsasWilliams-Sonoma Inc0,762,730,43KeskmineKitsasQualcomm Inc0,784,010,63KõrgeKitsasTractor Supply Co0,791,510,28KeskmineKitsas

Polaris toodab maastikusõidukeid ja mootorsaane. Ettevõte saab kõrge reitingu, sest firmal on tugevad brändid, innovatiivsus, hea ajalugu ja tootmisvõimalused. Aktsiaanalüütik Jaime Katz teadvustab, et konkurents niinimetatud võimsatel spordialadel (power sports) kasvab. Lisaks sellele tõi Katz välja, et globaalse majanduse aeglustumine võib taoliste toodete asendamise kiirust aeglustada. Samas on Polarisel olnud alati väga hea maine ning innovatsioon. Uued tooted ja teiste firmade omandamised on toetanud häid tulemusi – nii rasketest kui ka paremates oludes. Tema arvates on aktsia küllaltki atraktiivne. Morningstari hinnangul on aktsia õiglane väärtus 106 dollarit, praegu kaupleb Polaris 85,26 dollaril.

Morningstari vanemanalüütik Vishnu Lekraj tõi välja, et tervishoiufirma CVS Health Corp on viimasel ajal surve all olnud, sest investeerimiskogukondades ja farmaatsiatööstuses on liikunud palju väärinformatsiooni. Lekraj usub, et CVS on tugev tervishoiuteenuste firma ning järgmistel kümnenditel on ettevõte sektoris tähtsal kohal. Ettevõttele annab eelise ka suurus, lisas Lekraj. Morningstari hinnangul on ettevõtte aktsia õiglane väärtus 104 dollarit. Praegu maksab CVS aktsia 82,44 dollarit.

Tractor Supply toodab farmidele mõeldud masinaid ja seadmeid, ettevõte käive ulatub aastas rohkem kui 7 miljardi dollarini. Ettevõte eristub oma toodete ja klientide demograafia poolest, mis on brändi ja mittemateriaalsete varade aluseks. Lisaks sellele on firmal teiste suhtes mitmeid konkurentsieeliseid, ütles Katz. Ta usub, et Tractor Supply bränd ja lojaalsed kliendid on ettevõtte konkurentidest eraldanud. „Bränd aitab ettevõttel oma turupositsiooni hoida veel vähemalt 10 aastat, sest me ei usu, turule tuleks mõni uus firma, mis suudaks nõnda paljudes valdkondades domineerida,“ ütles Katz. Morningstari hinnangul on ettevõtte aktsia õiglane hind 80 dollarit. Praegu maksab Tractor Supply aktsia umbes 62 dollarit.