Laenuintress õgib Gild Arbitrage'i varasid

Fondi võlakoorma moodustavad valdavalt võlakirjad, milleks konverteeriti prominentsetelt Eesti ärimeestelt fondi võimenduseks laenatud raha. Bilansipäeva seisuga oli fondil lunastamata võlakirju ligi 203 miljoni krooni eest, millelt intressi oli kogunenud ligi 37 miljonit krooni. 2009. aasta sügisel emiteeritud võlakirjade pikkus on 36 kuud ning intress esimesel aastal 12%, teisel 18% ning kolmandal 24%.

"Osakuomanike üks peamisi kulusid on jätkuvalt võlakohustuste kõrge hind," seisab GA 2010. aasta aruandes.

Fondijuht on üritanud algatada läbirääkimisi võlausaldajatega fondi kohustuste restruktureerimiseks, kuid positiivse tulemuseni pole seni jõutud. Ühe lahendusena näeb fondijuht intressi osalist või täielikku asendamist osalusega fondis. Teine võimalik lahendus on võlakohustuste refinantseerimine odavama laenuga kogu portfelli või valitud varade baasil.

Kui 2010. aastal oli fondi intressikulu ligi 50 miljonit krooni, siis 2009. aastal veel oluliselt suurem - ligi 80 miljonit krooni. Osaku puhasväärtus vähenes mullu teise poolaastaga 26%. Kui 2010. aasta juuni lõpus oli see 4,86 eurot, siis aasta lõpuks oli sellest järel 3,61 eurot.