27. november 2013 kell 21:00

Aafrika meelitab investoreid

Varem käisid investorid Aafrikast kaarega mööda või  investeerisid ainult musta mandri toorainetesse. Kuid viimastel aastatel leiab tark raha üha rohkem tee Aafrikasse. Võrdlemisi väikesed investeeringud teenivad suuri tootlusi.

180 miljardit dollarit haldava Carlyle Groupi juht David Rubenstein ütles, et Aafrika on järgmine suur asi. Oma huvi Aafrikasse investeerida on lisaks mitmele väikesele fondile üles näidanud ka fondititaan TPG Capital. New York Timesi korraldatud konverentsil DealBook ütles TPG juht ja asutaja David Bonderman, et investorid võivad Aafrikas mõne dollariga teenida head tootlust.

Suured kasumid väikestest tehingutest pole Aafrikas saladus. Tavaliselt investeeritakse Aafrikasse korraga 10–100 miljonit dollarit. Sageli on investeeringud alla 10 miljoni dollari ja seda näiteks kohalikesse pankadesse või tootmisettevõtetesse.

Investeeringute tootlused on olnud head. ­African Private Equity & Venture Capital Associationi (AVCA) ja Cambridge Associatesi andmetel on Aafrika investeeringute keskmine tootlus viimased kümme aastat olnud 11,2 protsenti. See tootlus on parem kui näiteks USA riskiinvestoritele mõeldud fondide tootlus ja on võrdne arenevate turgude tootlusega.

Omad ohud. Kuid Aafrikasse investeerimine pole päris kindel minek, kuna kontinenti räsivad tsiviilrahutused ja sõjad. Aafrikat iseloomustavad ka poliitiline korruptsioon, ebausaldusväärne kohtusüsteem ja nõrk taristu.

Vaatamata sellele näevad Ameerika investorid ­Aafrikas üha rohkem väärtust. “Nad on kahtlemata üha rohkem huvitatud,” ütles ­CNBC-le endine Bridgewater Associatesi partner ja nüüd Aafrika fondi Sango Capital Management üks kaasasutaja Richard Okello. Tema sõnul saab ta inimestelt nii palju küsimusi Aafrika kohta, et ei jõua kõigile vastata. Lõuna-Aafrikas asuv Sango on kaasanud 110 miljonit dollarit, 75% sellest on tulnud Ameerika institutsionaalsetelt investoritelt.

Ernst & Youngi ja AVCA uuringu järgi on aastatel 2007–2012 Aafrika ettevõtetest väljunud 118 erakapitalifirmat.

Uuring leidis, et välisfirmad on selle ajaga enda investeeringud kahekordistanud. Näiteks Johannes­burgi aktsiaindeks on viimase viie aastaga tõusnud 138 protsenti.

Tootlused mitmekordsed. Lääne-Aafrikale keskendunud investeerimisfirma African Capital Alliance investeeris 2003. aastal Nigeeria bussifirmasse ABC Transport 2,5 miljonit dollarit. Bussifirma tegi kiire kasvu ja läks 2008. aastal börsile. See viiekordistas African Capital Alliance’i kasumi.

Teine näide väiksest investeeringust, mis kiiresti suureks paisus, on ­Emerging Capital Partnersi 2000. aastal tehtud 50 miljoni dollariline investeering telekomifirmasse  ­Celteli. Mitmes Aafrika riigis tegutsev Celtel kujunes tõeliseks investeerimisunelmaks.

Kui Celtel müüdi 2007. aastal Kuveidi telekomfirmale MTC 214 miljoni dollariga, neljakordistas Emerging Capital Partners (ECP) oma investeeringu. ­Washingtonist pärit ECP näeb nüüd võimalust Nairobi Java House’is, mis on Keenia toitlustusettevõte. “Suurem tõusupotentsiaal tuleb sellest, kui otsida väiksemaid ettevõtteid, mis on suutelised kasvama,” ütles 2 miljardit dollarit haldava ECP juht Hurley Doddy.

Suured fondid näevad võimalusi. Hiljuti on Aafrikasse investeerinud Blackstone Group ja KKR. Carlyle’i Sub-­Saharan Aafrika fond on juba kontinendile paigutanud 700 miljonit dollarit. Võrreldes eelmise aastaga on see 200 miljonit rohkem.

7,5 miljardit dollarit haldav Abraaj Group tõi hiljuti turule 800 miljoni dollarilise Aafrika fondi. Samasuunalise fondiga on alustanud ka ­PineBridge Investments, mis loodab kaasata 200 miljonit dollarit.

Eestlased pole Aafrikast väga huvitatud. “Märkimisväärset huvi ei ole kliendid tundnud. Küll aga on nii Euroopas kui ka USAs ETFe, mis pakuvad sellist võimalust. Samuti on Swedbank Roburil olemas Aafrika fond,” teatas Swedbanki pressiesindaja Mart Siilivask.

Roburi Aafrika fondi tootlus on viimase viie aastaga olnud umbes 100 protsenti.

 

Mis on mis?

EZA– iShares MSCI South Africa Index ETF

Fond on keskendunud ­Lõuna-Aafrika börsil kaubeldavatele aktsiatele. Mõni fondi põhiettevõte on MTN Group, Sasol LTD ja Naspers LTD. Fondi viie aasta tootlus 78%, sel aastal –12%. Fondi suurus 600 mln dollarit.it.

GAF –  SPDR S&P Emerging Middle East & Africa ETF

Fond on keskendunud nii Aafrikale kui ka Lähis-Idale. Fondis on lisaks finants-, telekomi- ja jaemüügifirmade ka sellised ettevõtted nagu Anglogold ja Impala Platinum. Fondi suurus 71 miljonit dollarit. Fondi viie aasta tootlus 65%, sel aastal –8%.

AFK - Market Vectors ­Africa Index ETF

Fond koondab endas erinevate Aafrika riikide aktsiaid. Fondi varade väärtus on 110 miljonit dollarit. Tootlus viie aasta lõikes on 44%, selle aasta tootlus –3%.  

Hetkel kuum